Se há uma conta pendente que caracterizou a economia argentina até agora no século XXI, é o seu nível muito baixo de investimento privado, local e estrangeiro, que por sua vez explica a falta de crescimento sustentável e a estagnação do Produto Interno Bruto.
Não menos. Após o surto de conversibilidade no final de 2001. Sucessivos governos acumularam um longo “registo” de incumprimento dos regulamentos e tratados existentes.que deixou uma marca indelével de insegurança jurídica e afastou investimentos de risco. Assim, o ICSID (Órgão de Arbitragem para Disputas de Investimento do Grupo Banco Mundial) recebeu mais de 60 reclamações, 85% das quais eram desfavoráveis ao Estado.
O ponto de partida foi a irresponsabilidade declaração de incumprimento da dívida externaFoi comemorado em meio a aplausos e uma chuva de trabalhos no Congresso. Isso continuará durante o canyonismo renacionalização ou expropriação de empresas privatizadas“capitalismo de compadrio” nas obras públicas, congelamentos significativos das taxas de juro, subsídios grossistas, inflação crescente mascarada por índices oficiais, controlos de preços, alterações de regras estatutárias, impostos distorcivos, armadilhas cambiais, proibições de dividendos e exigências de subornos para importar bens e fundos ou cobrar pagamentos do governo.
O resultado Entre estes erros, juntamente com uma sucessão de políticas económicas oscilantes, estava A Argentina entrará no clube dos países indesejáveis, onde o PIB per capita diminuiu 15% na última década. que incluía Venezuela, Líbano, Síria, Iémen e Sudão, como explicou o economista em 2024. Alcachofras Ricardo (Ex-Subsecretário de Orçamento e pesquisador do IIEP e Cipec).
Na mesma linha, um documento elaborado por Fundação Mediterrânica enfatiza que embora Um processo de crescimento sustentável requer um nível de investimento em torno de 25% do PIB, a Argentina raramente ultrapassa os 20% (2007). e nos últimos anos foi em média 16%. A deterioração mais notável tem sido a componente de investimento direto estrangeiro (IDE), que, exceto em anos atípicos, nunca ultrapassou 3% do PIB e mal atingiu 0,5% em 2025, em comparação com 3,7% para o Chile e 3,4% para o Brasil no mesmo ano.
A falta de IDE também se reflecte no último relatório da Unctad (Organização das Nações Unidas para o Comércio e o Desenvolvimento) publicado este ano. Usando dados de 2024, mostra que a Argentina tinha 175,5 mil milhões de dólares em reservas, bem abaixo do Chile e da Colômbia (cerca de 265,0 mil milhões de dólares cada), mas bem à frente do Brasil (914,3 mil milhões de dólares) e do México (720,25 mil milhões de dólares). Para detalhes: Em 2010, o IDE mal atingiu os 85,6 mil milhões de dólares.
ponto de viragem
Três especialistas foram consultados A NAÇÃO concordo em mencionar isso mudança na direção econômica incentivado pelo governo Javier Mileycom equilíbrio fiscal, abertura comercial, desregulamentação e Lei de Fundações, indicado ponto de viragem inicial do interesse de investimentoantes mesmo do advento do RIGI (Regime de Promoção de Grandes Investimentos), há apenas dois anos.
Este regime, que oferece 30 anos de garantias legais, fiscais e de estabilidade cambial que não podem ser alteradas por lei, centra-se em oito sectores com elevado potencial de geração de divisas (silvicultura, turismo, infra-estruturas, mineração, tecnologia automóvel e electromobilidade, siderurgia, energia, petróleo e gás) e promove projectos de investimento privado de 200 milhões a 900 milhões de dólares. Nesta coluna, foi definido em 2024 como um anabolizante de ação rápida para estimular investimentos e exportações.
Isto é relatado pelo site do Ministério da Economia Até ao momento, foram aprovados 16 projectos, envolvendo quase 30 mil milhões de dólares em investimentos e 54.500 empregos directos e indirectos.. Outras 25 iniciativas estão sendo avaliadas, com investimento total de US$ 111 bilhões e 142.168 empregos.
Há uma semana, o regime acrescentou o primeiro projecto estratégico de exportação a longo prazo (Peelp) ao complexo de Vicuña em San Juan, que combinará as minas de cobre de Josemaría e Filo del Sol, em San Juan. Lá, as multinacionais mineiras BHP (australiana) e Lundin (canadiana) planeiam um investimento inicial de 9,2 mil milhões de dólares, criando 30 mil empregos diretos e indiretos no futuro e exportando mais de 2,6 mil milhões de dólares anualmente.
Dante SicaO ex-ministro da Produção e sócio-fundador da consultoria Abeceb, que participou da montagem do projeto, observa que a melhoria no ambiente de investimento estrangeiro fora do RIGI se deve a subsidiárias de empresas multinacionais com negócios na Argentina que buscam ativos locais baratos relacionados à energia e mineração. E quem retém lucros de anos atrás está autorizado pelas controladoras a recebê-los e investir no mercado de capitais.
ao mesmo tempo alerta para um maior interesse das empresas da região (especialmente mexicanas, brasileiras e peruanas) em comprar indústrias ou se vincular a empresas de alimentos ou energia que não têm acesso ao mercado de capitais..
Em vez disso, destaca investimento privado dos países da OCDE (Capitais do Canadá, Inglaterra, Europa e Ásia) logado com RIGI porque consideram muito importante a possibilidade de um contrato direto com o Estado para escolher um local de julgamento fora das fronteiras da Argentina. “Eles nos veem mais como loiras de olhos azuis, mas exigem macroestabilidade, menos regulamentações e acordos”, diz ele. Cita também o caso de empresas espanholas interessadas em colaborar em futuras concessões de serviços que preferem aguardar o resultado das eleições de 2027.
Por sua vez, Carlos Melkonyan (ex-presidente do Banco Nación e diretor da consultoria MacroView) estima que o RIGI promove mais projetos de investimento na indústria mineira do que no petróleo e atribui isso ao apoio dos líderes dos estados mineiros. “No petróleo, se não investir, o poço fecha. É bom e bem-vindo que a YPF produza mais e tenha parceiros privados”, afirma.
O macroeconomista Ele acredita que a armadilha a nível empresarial continuará durante toda a administração de Millay. “Não haverá dólar oficial, mas a partir de 2025 as importações, dívidas e dividendos poderão ser pagos. É um posicionamento para o dólar, embora a questão seja quem continuará Miley.”
de acordo com Marcelo ElizondoPresidente do Comitê Argentino da Câmara de Comércio Internacional (ICC), que reúne 190 países, O clima de investimento na Argentina está melhorandoapesar de sua reputação ter sido anteriormente afetada por quebra de contrato e quebra de garantia. “Os investidores pensam não só no governo, mas no país, isso não pode ser fixado em um governo ou em três ou quatro anos”, afirma.
Apesar disso, ele observa que Todos os dias uma empresa é criada no paísimportar, distribuir ou fazer parceria enquanto as montadoras avançam na linha de produtos. Em paralelo, desmascara a visão de que energia, mineração e agricultura criam poucos empregos. “Além de divisas e tecnologia, produzem bens e serviços no interior do país e empregos indiretos através de suas cadeias de fornecedores e empreiteiros, e criarão centros de exportação nas províncias serranas, que se somarão às regiões de Pampa Humeda”.
Em Abril deste ano, o regime RIGI foi complementado pelo RIMI, um regime semelhante para investimentos de média dimensão por parte de PME que variam entre 150.000 dólares e 9 milhões de dólares, dependendo da sua dimensão. Estabelece prazo de dois anos para conclusão, com depreciação acelerada do imposto de renda sobre bens de capital e obras para produção. Também um regime especial de amortização, sem investimento mínimo, para melhorar a competitividade da agricultura através da instalação de sistemas ou equipamentos de irrigação e redes anti-granizo.
Como resultado, o partido no poder dos deputados conseguiu estabelecer uma opinião maioritária há uma semana para discutir o projecto de lei “Super RIGI” com maiores benefícios para investimentos superiores a mil milhões de dólares. por agora, A sua cobertura inclui geralmente novas atividades económicas, incluindo projetos relacionados com a inteligência artificial, o desenvolvimento e produção de semicondutores avançados e a produção em larga escala de baterias de lítio.novas tecnologias de armazenamento de energia e indústria aeroespacial de próxima geração, para a qual estabelece um prazo de cinco anos para apresentação de candidaturas, que pode ser prorrogado apenas uma vez por 12 meses.
Para verificar a realidade, o relatório do Fundo Mediterrâneo adverte que Os valores de investimento já confirmados e estimados para o RIGI são muito significativos em termos absolutos, mas equivalem a 1,3 vezes o investimento total da economia em 2025 (109 mil milhões de dólares, equivalente a 16% do PIB). Embora este seja um número chocante, acrescenta, não deve ser interpretado como um impacto imediato, pois a dinâmica dos sectores envolvidos significa que: Os programas são implementados ao longo de vários anos, mas não são suficientes para passar de 16% dos investimentos para 25% do PIB.. “O RIGI e o Super RIGI atuam em nichos específicos e criam projetos que de outra forma não seriam implementados no país, o que é de grande importância. Mas como a lacuna de investimento é sistêmica, deve haver uma solução para ela também”, finaliza.
