Atingir a marca dos 50 ou 55 anos sem um plano de reforma estrategicamente pensado é uma causa comum de stress financeiro. É o ponto de inflexão em que o fim da carreira se aproxima e o acerto de contas inevitavelmente toma conta da cena. Quanto ganho hoje? Quanto vale meu padrão de vida atual? Quanto eu receberia da Previdência Social se me aposentasse hoje?
Muitas perguntas. Quase uma resposta. A aposentadoria não será suficiente. E aí, quem não tem um “plano B”, entendido como capital suficiente para complementar a renda passiva, enfrenta o problema do tempo; construir um fundo de reforma para apenas 10 ou 15 anos (até aos 65 anos) é muito mais caro do que se a estratégia fosse iniciada aos 40 anos.
É hora de procurar uma saída de emergência. “Aos 50 ou 55 anos, o fator tempo não é mais o aliado ‘infinito’ que é aos 20, mas definitivamente ainda há tempo para montar estratégias diferentes. Muitos estão em um estágio de ‘maior capacidade de geração de renda’ e isso é uma vantagem competitiva”, disse Damian Vlasic, chefe da equipe de estratégia de investimentos, o que não pôde ser imediatamente enfatizado Damian Vlasic, chefe de estratégia de investimentos do IOL. “A chave aqui é acelerar o desempenho de cada dólar investido”, diz ele.
“Nesta idade, a poupança deveria ser ‘agressiva’”, insiste Vlasic. “Se você economizava 10% da sua renda, aos 50 anos a meta deve estar mais próxima de 20% ou 30%, aproveitando que normalmente as despesas familiares (como filhos) começam a diminuir”, afirma.
O sistema previdenciário da Argentina ocupa o 51º lugar entre 52 países avaliados pela Mercer no índice global de pensões de 2025. O principal problema é que o sistema tem apenas um contribuinte para cada 1,7 pensionistas, quando globalmente, aqueles com melhores classificações, a proporção aceitável é de 3 para 1.
“Chegar aos 50 anos sem um plano previdenciário consolidado não é incomum. É uma realidade para milhões de argentinos. E é também o momento em que a questão adiada há anos não pode mais esperar. A boa notícia é que sempre temos tempo para começar, embora o limite da improvisação tenha sido reduzido significativamente”, afirma Paula Spitaleri, diretora da academia.
Na mesma linha, Flavio Castro, da Asset Management da Criteria, ressalta a importância de não ficar de braços cruzados. “É claro que nem tudo está perdido para as pessoas entre os 50 e os 55 anos. Embora o planeamento da reforma possa ser complicado devido a factores fora do nosso controlo. A chave é concentrar os nossos esforços nos aspectos que podemos controlar.
Entre outros factores que afectam os rendimentos de reforma, importa referir que entre os trabalhadores com salários mais elevados, os trabalhadores independentes e os empresários individuais, a mensalidade é muito inferior ao que corresponderia ao rendimento real. Isso torna esta seção duplamente inovadora para cobrir a lacuna
Paula Spitaleri explica como calcular quanto dinheiro precisamos com uma fórmula fácil de usar. “Existe uma referência internacional amplamente utilizada para estimar quanto capital você deve acumular; atingir a idade de aposentadoria com 25 vezes suas despesas anuais.”
Por que 25? Porque esse indicador permite sacar 4% ao ano sem descapitalizar a carteira. A descapitalização significa esgotar o capital, e não apenas os retornos, até que este eventualmente se esgote. “Evitar isso é o objetivo principal, para que o dinheiro não só dure, mas também continue a crescer enquanto for utilizado”, observa.
Um exercício hipotético é que se estimarmos que é necessário o equivalente a 1.400 dólares por mês para viver ou complementar uma pensão estatal de 16.800 dólares por ano, o objectivo de capital seria de 420.000 dólares. Pode parecer muito dinheiro ou muito longe, mas saber disso é o primeiro passo para construir o caminho. Quaisquer indicadores intermédios também ajudarão a melhorar a situação, pelo que o “se não chegar lá não farei nada” deve ser evitado.
“O principal é a escolha dos instrumentos de acordo com o contexto do mercado e o nível de risco que cada investidor está disposto a assumir. Em geral, pessoas com mais de 50 anos tendem a ter um perfil de investimento entre conservador e moderado”, define Milo Faro, da Rava Research, mas é rápido em alertar: Em 10 ou 15 anos, provavelmente terá que correr mais riscos “Na hora de construir uma estratégia de investimento, é possível combinar instrumentos de renda fixa e de renda variável (ações ou derivativos) e até incluir estratégias de DCA (valor médio em dólares)“.
Para ações, ou seja, ações, Farro sugere “para perfis conservadores ou moderados com horizonte de longo prazo, empresas defensivas como Microsoft e Visa apresentam alternativas pela estabilidade de seus negócios e geração de caixa.
Nesses perfis, mais 50 “o objetivo é construir uma carteira que gere um retorno anualizado em dólares reais de 6,5% a 7%, ou seja, descontando a inflação em dólares”, diz um executivo da Balanz. “A referência histórica mais utilizada é o S&P 500, um índice das 500 maiores empresas dos Estados Unidos. Seu retorno médio histórico é de cerca de 10% ao ano em dólares nominais ou cerca de 7% em termos reais. Lembre-se, esses retornos são históricos e os mercados têm anos de ganhos maiores, mas também anos no vermelho. Quando o prazo é mais curto, é um desafio (e risco) significativo que precisa ser colocado na mesa de análise e decisão.
A Balanz oferece um portfólio balanceado para esse perfil que combina renda variável S&PP 500 por meio de cedros argentinos, que fornece o motor de crescimento de longo prazo, com dólares de renda fixa (títulos do Tesouro, ONs corporativos) que funcionam como âncora do portfólio e reduzem a volatilidade. A alocação de referência costuma ficar em torno de 60/40 ou 65/35, sendo 60% a 65% da carteira alocada em renda variável e os restantes 35% ou 40% em renda fixa, ajustada de acordo com a tolerância ao risco de cada pessoa e os anos restantes até a aposentadoria.
“Se uma pessoa se reforma aos 65 anos e vive até aos 90 ou mais, o que é estatisticamente cada vez mais provável, o dinheiro deverá durar 25 ou 30 anos. Com uma carteira que rende acima de 4% ao ano, os levantamentos são financiados pelos rendimentos e o capital é preservado ou aumentado”, observa Spitaleri.
O estrategista da IOL, Damian Vlasic, é muito claro sobre o que priorizar de acordo com o “momento” de cada indivíduo +50. Caso já exista um fundo, “a carteira entra numa fase de crescimento moderado, com foco na preservação de capital, porque nessa idade não podemos permitir uma queda de 50% de capital sem tempo de recuperação”.
“Minha recomendação é priorizar a geração de fluxos (de renda) e a diversificação global.” define: Oferece obrigações negociáveis de empresas líderes que pagam cupons em dólares e proporcionam previsibilidade, e títulos boreais ou soberanos (dependendo do perfil) para fornecer os rendimentos oferecidos pela atual curva argentina em dólares, sempre ajustando os juros de acordo com a tolerância ao risco local.
Para participação acionária, índices clássicos dos EUA SPY ou QQQ e bônus de crescimento com ações brasileiras. “Depois de 50 anos, ainda precisamos que parte do nosso portfólio ‘funcione’ na velocidade da inovação global para garantir que o capital não fique estagnado. Incluir a EWZ (Brasil) nos permite capturar o ciclo de alta das commodities (petróleo com a Petrobras e mineração com a Vale) e diversificar a exposição a empresas de tecnologia nos Estados Unidos.
