Em março, a inflação voltou a acelerar, não diminuiu durante dez meses e atingiu 3,4%. É o maior até agora em 2026. No primeiro trimestre, acumulou 9,4%. quase a mudança que o Ministro da Economia, Luis Caputo, esperava durante todo o ano no seu projecto de orçamento. O governo e os economistas privados acreditam que finalmente irá desacelerar este mês.
O crescimento anual foi de 32,6%, segundo o Indec. No mesmo trimestre, porém, em 2005, acumulou-se 8,6 por cento, ante 9,4 por cento neste trimestre. A leitura de março foi superior ao esperado pelo mercado (3%), mas a inflação subjacente também acelerou em um décimo (3,2%), o que exclui a inflação ajustada e sazonal. Os setores que apresentam maior crescimento são educação (12,1%); Transportes (4,1%) e Habitação, água, eletricidade, gás e outros combustíveis (3,7%). Os preços dos alimentos aumentaram 3,4% (na carne, que, segundo relatos, ficou mais barata em abril, aumentou até 8%). Há regiões do país (Noroeste e Nordeste) onde foi registrada inflação de 4% no mês.
“Dados são ruins” Javier Miley publicou: “Não gostamos dos dados porque a inflação nos enoja. No entanto, hoje existem fortes elementos que nos permitem explicar o que aconteceu e especialmente esperar que a inflação volte à sua trajetória descendente no futuro”, disse o presidente na sua conta X.
Em março, a inflação foi a mais elevada num ano desde março de 2025, quando atingiu 3,7%. Naquele mês, o próprio Caputo anunciou que o esquema cambial seria alterado no âmbito das negociações com o Fundo Monetário Internacional (FMI), mas sem detalhes. então A volatilidade do mercado de ações afetou completamente os preços ao consumidor.
Este não foi o caso em março. O peso valorizou-se nas últimas semanas devido a medidas macro, à sanidade do Banco Central (BCRA), à escassez de peso e processo de compra de reserva que dificilmente se transforma em acumulação por falta de confiança dos investidores, o que ainda deixa alto o risco-país e impede o retorno do governo ao mercado.
mês passado No Médio Oriente, o presidente dos EUA, Donald Trump, foi afectado pelo aumento dos preços dos combustíveis resultante do conflito.; sobre a decisão oficial de aumentar o preço da tarifa acima da inflação. e, pelo diagnóstico do próprio Governo, o efeito inercial que o movimento da taxa de câmbio foi causado pela significativa dolarização das carteiras em pleno processo eleitoral intercalar do ano passado. Também adicionado como todo mês de março (início das aulas) foi O efeito sazonal da educação.
Tanto o mercado quanto a equipe econômica acreditam que a inflação começará a diminuir a partir deste mês, assim como aconteceu no ano passado. As diferenças surgem entre as taxas previstas pelos analistas privados e as taxas esperadas por Millais. Para os primeiros, será uma queda lenta e trabalhosa, em torno de 2% de inflação mensal. Para o presidente, a CPI vai “entrar em colapso” e vai começar do zero em agosto, como disse.
Caputo estimou na minuta do orçamento de 2026 que a inflação deste ano será de 10,1%. No primeiro trimestre essas oscilações praticamente se acumularam. Os privados previam, segundo a última pesquisa de expectativas de mercado (REM) do BCRA, que a inflação seria de 31,8% no ano. a projeção de 10 principais: REM não é uma estimativa pequena. Se isso acontecesse, seria três décimos superior à taxa de inflação de 2025 (31,5%). Vale lembrar que o último Kirchnerismo liderado por Alberto Fernández e Cristina Kirchner fechou com uma inflação anual de 211,4%, a mais alta da Argentina em mais de três décadas.
“Durante o mês, a guerra teve um impacto significativo no Médio Oriente, em linha com os impactos reportados noutros locais. Da mesma forma, a economia continua um processo de correção relativa de preços, confirmado principalmente nos preços dos serviços regulados e das carnes e derivados”, escreveu Caputo após os dados do Indec.
“A inflação subjacente, excluindo carne, manteve-se no nível de 2,5 por cento, as mesmas flutuações de Fevereiro. Isto prova que, para além de choques específicos, a componente subjacente da inflação manteve-se estável”, acrescentou.
“Os melhores meses estão por vir”, prometeu Caputo na reunião desta segunda-feira em Rosário. Embora tenha havido algum nervosismo no Indec nos últimos meses devido a vazamentos de dados oficiais de inflação, que se refletiram em alguns movimentos nos títulos antes da divulgação do índice, o ministro anunciou que o IPC ficaria acima de 3%. “Desde abril há um processo de inflação e crescimento.” anunciou o oficial. Ele confirmou diante dos empresários na reunião da Assembleia Nacional da Ucrânia nesta terça-feira que eles estão vindo “Os melhores 18 meses das últimas décadas”.
Vale lembrar que O governo decidiu no início do ano não atualizar o IPC Nacional conforme planejado e anunciado desde Setembro porque, disse Caputo, a equipa económica previu que a taxa de crescimento ultrapassaria a inflação, o que significaria que o novo IPC, no qual estes serviços têm maior peso, teria um aumento global de preços dez vezes superior. A decisão foi questionada por especialistas. Aliás, os trabalhadores da ATE Indec voltaram esta terça-feira a protestar à porta do instituto.
Millei voltou a dizer esta semana que a inflação vai “entrar em colapso”, apesar de em entrevistas anteriores ter dito que era provável que houvesse um aumento temporário dos preços nestes meses. Admitiu que o primeiro trimestre foi “difícil” em termos de inflação, mas destacou que em 2018 noções básicas a economia é forte. “Não temos dúvidas, então, em termos de inflação, foi um trimestre difícil, por assim dizer, dadas as preferências que temos, mas não temos dúvidas de que continuará (em queda) daqui para frente.” o presidente fechou.
REM estimou inflação de 3% em março ( 10 principais: previsto 3,1%). Segundo o mercado, a inflação cairá abaixo de 2% ao mês apenas entre agosto e setembro. No entanto, todos os analistas acreditam que a partir deste mês, como mencionado, irá desacelerar.
A inflação em Buenos Aires já esperava que o crescimento dos preços acelerasse novamente em março. Na passada sexta-feira, o instituto de estatística do concelho registou uma subida de preços de 3% no 3.º mês do ano. nos quatro décimos de fevereiro. Em Buenos Aires, os maiores impactos foram em combustível, energia elétrica, água e ônibus.
“Superou todas as expectativas. Há dados muito fortes em algumas regiões como Nordeste e Noroeste”, disse Camilo Tiscornia, diretor da C&T Asesores Economicos. Nessas regiões, a inflação ultrapassou 4%. Ele enfatizou as diferenças que têm sido registradas no campo da educação entre os marzes.
“Nos transportes, eles atingiram o combustível, sem dúvida”, disse Tiscornia. “Tem vindo a crescer bastante ao longo do mês, por isso espera-se que contribua bastante. Soma-se a isso os serviços, que ganharam muito peso ultimamente. A alimentação e bebidas alcoólicas ficaram próximas da média”, enfatizou o diretor da C&T Asesores Economicos.
“Mas para além deste indicador, que era sabidamente elevado, é evidente que há uma tendência de descida acentuada da inflação, já a partir de 1 de março, e agora está a acontecer também em abril”, concluiu.
“(Eles subiram) em carnes, educação, também gasolina e outros bens regulamentados que impulsionaram a inflação no primeiro trimestre”, listou o diretor de análise macroeconômica da Equilibra, Lorenzo Sigout Gravina. O economista Ele também alertou sobre a aceleração do núcleo da inflação. “O aspecto positivo que se pode encontrar nestes dados é que os choques da educação e da carne estão atrasados”, disse o especialista sobre o futuro IPC.
“Além do crescimento na educação e no vestuário, a inflação também acelerou na maioria das divisões restantes”, estima o economista da Analytica, Claudio Caprulo. “O dado mais importante, pelo seu peso e implicações, é o ligeiro aumento da inflação de alimentos e bebidas, apesar de uma ligeira desaceleração na Grande Buenos Aires”, disse.
“Os dados de março são deprimentes, a inflação de 3,4% não diminui há 10 meses” .disse Julian Neufeld, economista da Freedom and Progress Foundation. “No entanto, é necessário distinguir a frequência dos fenómenos externos e transitórios da política monetária da componente diretamente relacionada com a dinâmica da oferta e da procura do peso no mês, na medida em que o aumento dos preços do petróleo se espalha por toda a cadeia produtiva.
“O diagnóstico permanece o mesmo, embora os acontecimentos actuais possam atrasar o processo de desinflação, na medida em que o BCRA mantenha uma política monetária restritiva. “Comparado ao segundo semestre deste ano, devemos notar uma melhora.” colina
