“Na campanha 2026/2027 seria aconselhável desenvolver um plano agrícola diversificado com diversas culturas distribuídas pela superfície arável, se tivermos em conta que o ano será de grandes oscilações”. aconselha o consultor Júlio Luthier.
Segundo o especialista, a variabilidade do cenário se dará por diversos fatores. Primeiro, o conflito de guerra no Médio Oriente não está resolvido Há muita incerteza sobre o seu impacto nos preços futuros do gasóleo, fertilizantes e outras importações. Por exemplo, a ureia passou de 600 dólares/t no início do ano para 1.050 dólares em plena guerra no Médio Oriente, antes de cair para 760-800 dólares no início de Junho.
Neste contexto volátil, os mercados de cereais alteram os preços dependendo do ritmo das notícias. O exemplo mais óbvio é o impulso que as sementes oleaginosas receberam pela sua capacidade de produzir biocombustíveis; Mas esse impulso poderá perder força se os EUA e o Irão chegarem a um acordo duradouro.
Por outro lado, a questão climática também afetará se caminhamos para um El Niño normal ou para um super Niño. Hoje não temos resposta, depois dos meses chuvosos de Março e Abril, após os quais o tempo apresenta tendência para um período mais seco.
Dadas essas incertezas “Seria imprudente jogar todas as cartas na cultura que apresenta as melhores margens, mas sim manter a rotação histórica com pequenas alterações dependendo do retorno esperado. E o outro cuidado seria estar atento comercialmente e aproveitar a oportunidade para utilizar coberturas flexíveis quando os preços-alvo forem atingidos para garantir alguma rentabilidade”, aconselha Lieutier.
Margens mais uniformes
A tabela anexa a esta nota mostra as margens líquidas e os preços de equilíbrio para as três alternativas agrícolas mais populares na principal área de produção, com valores de grãos nesta semana. O modelo, criado pela plataforma agbi.com.ar, está construído em um terreno arrendado de 16 m2/ha, com tendência de produtividade e preços futuros de mercado para a safra.
A tabela mostra a melhora nas margens da soja primeira na campanha 2026/27, principalmente devido aos altos preços que hoje são oferecidos para a época da colheita, graças ao aumento dos preços do petróleo após o aumento dos preços do petróleo. A baixa necessidade de fertilizantes somada a sementes baratas também joga a seu favor. Por outro lado, a preços a prazo, o rendimento da indiferença está abaixo do rendimento da tendência.
Em comparação, o milho não mostra tanto brilho como na campanha 2025/26, devido à estagnação dos preços causada por uma colheita doméstica abundante e pela perspectiva de grande produção nos Estados Unidos e no Brasil. Eles também trabalham contra fertilizantes e fretes mais caros. Assim, reduz-se a grande diferença marginal entre o milho precoce e a soja, observada nos cálculos feitos no mesmo período do ano passado. Pelo menos, num ano de boas chuvas, o rendimento de equilíbrio também pode ser alcançado.
Com os rendimentos na tabela, o trigo/soja tem as margens mais baixas das três alternativas para a campanha 2026/27, afectada pelo aumento dos custos dos fertilizantes para o trigo, maiores necessidades de mão-de-obra e preços mais elevados das culturas. Combinar cevada com soja no ciclo atual provavelmente será mais trabalhoso se houver um ponto de entrega próximo. Outra alternativa é o Rapans, com valores teóricos muito atrativos, embora deva ser assinado um contrato de aceitação de produção.
Nossos próprios campos apresentam os melhores resultados para soja nobre e milho precoce, com margens estreitas para trigo/soja.
Por fim, cabe esclarecer que os resultados apresentados devem ser considerados um “instantâneo” das perspectivas iniciais da campanha e podem diferir do andamento do calendário devido aos fatores mencionados no início, portanto seria aconselhável repartir o risco do negócio pelas diferentes culturas, datas de semeadura e produtos a serem entregues.
Por exemplo, os preços ao final da campanha 2026/27 estão atualmente melhores que os da soja de maio, do milho de abril e do trigo de dezembro, o que não é comum quando são feitas as primeiras previsões da campanha. Isto proporciona uma perspetiva de margens positivas que poderão deteriorar-se caso o contexto atual se altere.
