Num cenário muito delicado onde a incerteza está no seu máximo, Os refúgios naturais seguros para os investidores sempre foram o dólar americano, os títulos do Tesouro dos EUA e o ouro. No entanto, apesar do mundo em que vivemosnão foi exatamente isso que aconteceu desde que Donald Trump iniciou o conflito no Médio Oriente. A situação também não foi muito diferente para o mercado de grãos..
Como podemos justificar que os preços da soja em Chicago estejam em alta neste momento em que uma colheita recorde está a chegar à América do Sul? Como podemos entender que os fundos de investimento começaram a assumir posições compradas líquidas em farelo de soja quando a produção argentina, exportadora global desta commodity, está prestes a entrar? Existem muitas dessas preocupações, o desafio é encontrar as respostas certas. Tal como seria difícil, em termos fundamentais, justificar um aumento nos preços internacionais da soja numa colheita recorde que produz e exporta a maior quantidade mundial de soja e subprodutos, é implausível que os preços das sementes oleaginosas não tenham ultrapassado os 500 dólares por tonelada quando o petróleo ultrapassou os 10 dólares. Porque também deve ser dito que cada vez que o ouro negro estava acima desse número, a soja estava “oscilando” entre US$ 500 e US$ 650 a tonelada, enquanto atualmente Chicago está “flertando” para US$ 450..
Claro que a resposta não é fácil, mas se entendermos que a história nem sempre se repete, que a inteligência artificial ajuda muito, mas a criatividade de propor cenários futuros é muito mais difícil do que antes, e que aproveitar as oportunidades “marginalizando” positivamente é melhor do que manipular na tentativa de “vencer” o mercado, tudo fica muito mais claro.
Há um cessar-fogo no Médio Oriente por enquanto e podemos fazer uma pequena pausa para voltar noções básicas do mercado de grãos. No curto prazo, a atenção provavelmente voltará à chegada da cultura à América do Sul, enquanto começamos a olhar mais de perto para o futuro climático no hemisfério norte, particularmente nos Estados Unidos.. Neste sentido, vale esclarecer que as reservas propostas pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) para a campanha 2026/27 não deixam margem para qualquer “erro” climático antecipado. E embora todos os anos esperemos para ver o que o clima poderá fazer durante este período crítico para as culturas do Norte do País, é importante dizer que já se passaram cerca de 14 anos desde que o clima se comportou perto do ideal nas áreas produtivas dos Estados Unidos.
Por enquanto, este último parágrafo faz sentido agora. Até que esta “normalidade” seja mais uma vez posta à prova devido às reviravoltas geopolíticas que o mundo preparou para nós. Seguir…
O autor é membro da Nóvitas
