No primeiro trimestre da campanha comercial da Argentina 2025/26 O desembarque de cevada argentina no porto de Dammam reforçou a sua competitividade sazonal no Golfo Pérsico; oposto dos seus rivais europeus que operam no Mar Vermelho. Quanto ao trigo, o início de um programa de embarques bem-sucedido na Arábia Saudita e na China, o retorno ao Magrebe e a consolidação do trigo argentino no Sudeste Asiático permitiram que os embarques fossem registrados em níveis nunca antes vistos.
No entanto, a queda acentuada nas exportações de trigo para a África Ocidental e Oriental em comparação com as campanhas 2024/25 e 2021/22 destacou a queda acentuada no teor e qualidade do trigo e glúten argentino em 2025/26, cuja competitividade se baseava principalmente no preço (nos primeiros quatro meses de consumo de trigo argentino, cada duas toneladas de consumo foram para as exportações de trigo argentino). A precária segurança alimentar que vive o Golfo exige trigo que possa ser fornecido pela Argentina na medida em que se construa um sistema onde as características de qualidade comercial atravessem toda a cadeia de valor, da semente ao porto.
Os subsídios à alimentação animal têm sido fundamentais para o desenvolvimento dos sectores pecuário e avícola da Arábia Saudita. Cerca de dois terços dos subsídios vão para a cevada, cujas importações são geridas pela Autoridade Geral de Segurança Alimentar (GFSA), anteriormente conhecida como SAGO, que delegou parte da operação ao sector privado.
Tradicionalmente, os agricultores misturavam cevada e alfafa para alimentar o gado, especialmente ovelhas, camelos e cavalos.
Esta combinação acarreta custos públicos e ambientais difíceis de suportar; O montante dos subsídios atinge cerca de 1,5 mil milhões de dólares por ano, enquanto a produção de alfafa consome muita água. É por esta razão que o governo da Arábia Saudita reviu o seu antigo regime de subsídios às forragens no início de 2020, o que levou a um aumento nos preços do mercado local da cevada e da mistura de cevada/alfafa (através de uma queda nos subsídios), enquanto o preço da alimentação equilibrada (que o governo subsidia para a mistura de cevada) caiu -40% em comparação com a mistura de cevada/alfafa.
Isto explica porque é que as importações de cevada da Arábia Saudita caíram vertiginosamente em 2021, de 8 milhões de toneladas há dez anos para menos de 5 milhões hoje. Deverão diminuir nos próximos anos devido ao maior uso de forragem nas rações e ao abandono total da produção de alfafa previsto para o próximo ano.
No entanto, até agora, aconteceu o oposto, uma vez que as importações de cevada alimentar saudita aumentaram 115% nestas duas últimas campanhas. Este forte crescimento das importações é uma resposta à recuperação dos stocks estratégicos globais (a Arábia Saudita importa 85% dos seus alimentos), acompanhada por pesados investimentos em armazenamento estratégico, especialmente em trigo, que cresceu +40% desde 2016.
Por sua vez, a United Food Company, maior importadora de rações para gado da Arábia, ampliou a sua capacidade de armazenamento com 15 silos corrugados de fundo plano com uma capacidade total de 205.000 toneladas.
A cevada argentina aproveitou ao máximo esta reestruturação patrimonial. As suas exportações para o reino aumentaram de 235.000 toneladas em 2023/24 para 1,365 milhões de toneladas em 2024/25. No primeiro trimestre de 2025/26, a Arábia Saudita já importou 1,286 milhões de toneladas de cevada argentina, um aumento de 370 mil para os quatro países do Golfo com acesso apenas ao oceano via Ormuz.
É aí que reside uma das chaves da competitividade da cevada argentina. O seu fluxo natural, que entra por Ormuz, aproxima-o dos principais centros de consumo do Oriente, considerando que a distância entre Jeddah e Dammam é de 1400 km. Quanto mais os portos do Mar Vermelho estiverem congestionados pela perturbação de Ormuz, mais caro se torna o frete rodoviário de oeste para leste.
Resumidamente, No primeiro trimestre de 2025/26, o boom da alimentação argentina no Médio Oriente ajudou a compensar em grande parte o declínio acentuado nas exportações de cerveja de qualidade para o Brasil e para a China de qualidade média (qualidade bastante média) em comparação com o primeiro trimestre de 2024/25.
Tanto é assim que as exportações globais de cevada nos primeiros quatro meses de 2025/26 superaram as registadas nos primeiros quatro meses de 2021/22 em +23%.
Contudo, se compararmos desta vez as exportações de cevada em termos de valor do primeiro trimestre de 2025/26 com 2021/22, a descida de valor registada em 2025/26 é da ordem dos -7%.
Isto é explicado principalmente pelo forte impacto nos preços agrícolas no primeiro ano da guerra ucraniana, o que não aconteceu com o Irão. Mas, em segundo lugar, explica-se pela distribuição contraditória dos fluxos observada entre 2025/26 e 2021/22. Enquanto a FQA (Qualidade Média Justa) para o mercado chinês representou cerca de 80% do total das exportações nos primeiros quatro meses de 2021/22, a própria cevada de qualidade alimentar representou 90% das exportações nos primeiros quatro meses de 2025/26, com a FQA apenas 10%.
O mesmo paralelo pode ser traçado com as exportações de trigo da Argentina, que atingiram um máximo histórico em volume, mas não em valor, em 2025/26, uma vez que a queda acentuada nos preços portuários em comparação com 2021/22 é agravada por uma queda acentuada na qualidade comercial. Enquanto no primeiro trimestre de 2021/22 e 2024/25 apenas 6% e 11% das exportações argentinas de trigo foram destinadas ao “consumo de ração”, no primeiro trimestre de 2025/26 esse percentual atingiu metade do volume exportado.
O trigo argentino no primeiro trimestre de 2025/26 apresentou um perfil proteico de 10,5% no mercado internacional (cerca de 9% expresso em base úmida de 13,5%), sendo considerado um trigo alimentar para panificação tradicional.
No entanto, coloquei “consumo de forragem” entre aspas porque vi trigo moído com 8,5% de proteína de base húmida argentina no Bangladesh, pelo que a linha divisória entre o que é considerado trigo para panificação ou forragem depende dos diferentes processos de panificação e das condições de mercado.
É importante esclarecer que algumas das 11,5 milhões de toneladas de trigo embarcadas no primeiro trimestre de 2025/26 destinaram-se a mercados muito exigentes como a Arábia Saudita, que exigem mínimos de proteína e glúten de 12,5% e 26% respetivamente.
Pela primeira vez, a Argentina conseguiu enviar cerca de 200 mil toneladas de trigo para a Arábia, ou seja, cerca de 60 mil toneladas a mais que o Brasil. O que foi dito no parágrafo anterior desmascara três grandes falácias que são ouvidas com frequência até hoje. A primeira mostra que “o trigo argentino não se destaca”. A segunda confirma que “o trigo brasileiro está fraco” e a última se baseia na pergunta “o que será feito com tanto trigo”.
A resposta é muito simples. exportá-lo, com a extraordinária capacidade que possuem os portos argentinos e que know-how dos comerciantescomo feito em 2025/26 neste primeiro trimestre.
Contudo, a resposta simples não especifica que tipo de produto a Argentina está disposta a oferecer ao mercado internacional, o que é muito claro sobre o que pretende.
A forte segmentação que existe no mercado internacional não pode ser resolvida quando a média do mix argentino é muito baixa, razão pela qual as exportações argentinas de trigo em 2025/26 caíram entre 83 e 97% em relação a 2021/22 para Nigéria, África Ocidental e África do Sul e África Oriental.
Pelo contrário, quando a média do mix argentino é elevada, é mais fácil cobrir a forte segmentação que existe no mercado internacional, o que permite instantaneamente uma melhoria no preço internacional, simplesmente evitando o desconto sistemático aplicado ao trigo forrageiro.
Isto não significa que o trigo argentino venda melhor. Para isso, será necessário construir um sistema em que as características de qualidade comercial percorram toda a cadeia de valor, do campo ao porto. Na medida em que não existem incentivos para produzir qualidades diferenciadas para exportação (se existirem internamente), o fenómeno de diluição observado em 2025/26 poderá repetir-se num contexto energético marcado por um aumento acentuado nos preços dos fertilizantes e por um panorama varietal renovado com novo potencial produtivo crescente, o que requer maior potencial de rendimento.
A combinação de desempenho e qualidade, juntos e ao mesmo tempo, pode agora ser alcançada. Resta segmentar a oferta de exportação disponível utilizando um sinal de preço eficiente, caso contrário apenas serão obtidos retornos do binômio.
O autor é consultor internacional de redes agroindustriais
