A lenda grega conta a história do nó górdio – uma corda amarrada com tanta força em uma carroça que ninguém consegue encontrar o fim, muito menos desamarrá-la. Uma antiga profecia declarava que quem conseguisse desatar este nó governaria toda a Ásia. Muitos tentaram e falharam. Finalmente, Alexandre, o Grande, simplesmente desembainhou a espada e cortou-a. Problema resolvido – pelo menos para ele.
O próximo capítulo do debate tarifário poderá revelar-se de proporções de nó górdio, sem nenhuma espada à vista. A questão principal: quem deve o governo reembolsar pelas tarifas pagas no ano passado, após o chamado “Dia da Liberdade” do presidente Donald Trump?
Em 2025, a administração impôs tarifas abrangentes e imprevisíveis, ao mesmo tempo que invocava poderes de emergência ao abrigo da Lei dos Poderes Económicos de Emergência Internacional, alegando que o comércio internacional contribuiu para o influxo de fentanil sintético. O Supremo Tribunal discordou, decidindo por 6-3 em Fevereiro de 2026 que o poder de definir tarifas cabe ao Congresso e não ao presidente.
O que a maioria manteve notoriamente silêncio foi se o governo é obrigado a reembolsar as receitas tarifárias que arrecadou durante o ano passado – e, em caso afirmativo, quem tem direito legal aos fundos. Apenas o juiz Brett Kavanagh, escrevendo na sua dissidência, apontou para a realidade inconveniente de que o governo federal “pode ser obrigado a reembolsar os importadores que pagaram milhares de milhões de dólares às tarifas da IEEPA, mesmo que alguns importadores possam já ter repassado os custos aos consumidores”.
E é aí que reside o nó.
Ao contrário do imposto de renda ou do imposto sobre vendas, as tarifas não são declaradas no recibo. Ao finalizar a compra na Costco ou na mercearia local, você verá o preço do seu item e um item de linha para imposto sobre vendas. Ao apresentar sua declaração de imposto de renda em abril, você verá o que deve, suas deduções e o que deve ou deve.
As tarifas não têm essa transparência. O seu fardo percorre silenciosamente a economia, sendo absorvido e redistribuído muito antes de chegar à família média.
Funciona assim: quando um fabricante ou varejista dos EUA importa matérias-primas ou produtos acabados, a Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA retém a remessa no porto de entrada até que a empresa dos EUA pague a tarifa. A empresa recebe um recibo e um arquivo legal do valor pago.
Mas a economia não pára. Um imposto cobrado de uma entidade raramente permanece com essa entidade empresarial. Tal como Tom Sawyer convenceu o seu amigo a caiar a cerca para ele, os produtores transferem os seus custos para os consumidores através de preços mais elevados, salários mais baixos e margens mais baixas. Os economistas descrevem o resultado como uma incidência de tributação – um enorme conflito que consumidores e produtores dividem entre si. Quem acaba pagando o imposto é diferente de quem o governo pretendia legalmente pagar o imposto.
Os decisores políticos cometem frequentemente o erro de ignorar esta dinâmica. Tributar as empresas petrolíferas e aumentar os preços do gás. As empresas fiscais e os salários são reduzidos. As tarifas não são diferentes, mas são politicamente atractivas porque podem facilmente ser deturpadas como impostos sobre países estrangeiros e não sobre famílias americanas.
Para além do impacto visível dos preços mais elevados e dos salários mais baixos, as tarifas também criam o que os economistas chamam de “perda de peso morto” – custos que nunca aparecem em quaisquer facturas. Quando as famílias voltam às aulas, como avaliar a indisponibilidade dos medicamentos necessários ou uma seleção reduzida de mochilas de super-heróis? Ou a pressão silenciosa sobre uma família de baixa renda que apenas tenta sobreviver?
Nenhum dos efeitos cria um recibo que pode ser enviado ao Departamento do Tesouro para reembolso.
Os fornecedores estrangeiros também sofreram perdas reais – redução de receitas, reestruturação das cadeias de abastecimento e anos de relações comerciais cuidadosamente negociadas. Os governadores estaduais que passaram anos tentando agradar os fabricantes – fábricas de automóveis no Sudeste, centros de transporte na Intermountain West – descobriram que esses esforços se complicaram da noite para o dia devido a uma política comercial imprevisível.
Esta ineficiência prejudicou permanentemente a posição da América como parceiro global fiável. Como uma feira de carnaval que promete soluções simples para problemas complexos até que a conta acabe, a experiência tarifária deixou consumidores, pequenos empresários e famílias na mão.
Agora o acerto de contas acabou. Alguns varejistas podem acabar recebendo reembolsos por meio de gigantes de entrega como FedEx e UPS, que cobram as taxas diretamente dos consumidores – e indicaram que pretendem fazer reembolsos também. Mas para a maioria das famílias, não existe um caminho claro para a restituição.
As estimativas são de que mais de 330 mil empresas se inscreverão para reembolsar 53 milhões de remessas no valor estimado de US$ 166 bilhões. Esse dinheiro, na maioria dos casos, volta para as empresas que o pagaram no porto – e não para as famílias que acabaram por absorver o custo através de preços mais elevados.
Até chegar tão longe exige ações judiciais em massa, complexidade burocrática, papelada confusa e longos tempos de espera. Os custos administrativos aumentarão. E, no final, as famílias que suportam o peso real da política poderão ver pouco ou nada.
Mesmo Alexandre, o Grande, não conseguiu se livrar dessa bagunça.
